MetroX Score

SELLO DE CALIFICACIÓN PARA TOKENIZACIÓN INMOBILIARIA
MetroX Score v6
MetroX Score es un esquema de calificación de riesgo para proyectos inmobiliarios que buscan tokenizarse — un sello que MetroX ofrece a cualquier empresa tokenizadora, no exclusivo de ninguna. Metodología y auditoría técnica: CDS & Asociados.

Proyecto y estructura de tokenización

El monto y la rentabilidad son la expectativa con la que se está evaluando el proyecto — todavía no es una emisión confirmada.

Pilar 1 · Sponsor / trayectoria del desarrollador

15%
Al menos 3 proyectos entregados previamente
Sin incumplimientos de plazo mayores a 6 meses en su historial
Sin concursos, quiebras ni embargos societarios
Referencias comerciales verificadas por CDS & Asociados

Pilar 2 · Viabilidad financiera de origen

20%cálculo automático
Escenario comercialMix %Precio USD/unidadAnticipo %FacturaciónSaldo
Preventa Inversores ——
Preventa Clientes Directos ——
Financiación / Tokenización ——
Total———
Mismo esquema que la Estrategia Comercial del archivo de Bancabilidad: cada segmento vende a un precio distinto y cobra un anticipo distinto. El mix tiene que sumar 100%. La Facturación total alimenta sola el "Valor total de venta" de abajo — no lo tipeás.
Calculado solo desde la Facturación total del escenario comercial de arriba.
Costo total estimado por el desarrollador para completar el proyecto, incidencia de terreno incluida.
Esto no sale del proyecto — es el piso que vos (o quien audite) decide exigir para este tipo de activo. Es una política, no un dato a buscar.

Pilar 3 · Cumplimiento fiscal y legal

15%
Inscripción IVA vigente
IIBB al día, sin deuda
Bienes Personales del vehículo presentado
Sellos de la operación abonados
Vehículo societario verificado
Título de propiedad sin gravámenes
Poderes de representación vigentes
Desarrollador sin embargos/inhibiciones

Pilar 4 · Ejecución real vs. plan

20%reporte periódico
Se sugiere solo, asumiendo ritmo de venta parejo (meses transcurridos ÷ meses totales). Si tenés un plan real distinto, sobrescribilo.
Vendido: suma del precio pactado en boletos/reservas firmadas. Cobrado: lo efectivamente percibido — la diferencia es lo que el comprador todavía debe.

Pilar 5 · Capacidad de repago proyectada

30%el más pesado — mira hacia adelante
Remanente por vender = unidades sin vender × precio de lista actual. Costo remanente = lo que falta invertir desde hoy hasta la entrega.
Créditos bancarios, deuda con proveedores u otras obligaciones que cobran antes o al mismo tiempo que los tokenistas, y compiten por el mismo flujo.

Test de bancabilidad

misma lógica que un banco evaluando un crédito puente
Mix: qué % del costo de obra remanente se planea cubrir con el monto tokenizado — no el proyecto entero, solo lo que falta. Aforo: cuántas veces el saldo a cobrar de los compradores debe superar el monto tokenizado — 1.4x es el estándar que usa Banco Ciudad para créditos puente. El factor de corte (base 0.6, como el banco) se ajusta según qué tan bien viene ejecutando el proyecto en el Pilar 4 — más desvío real, colchón más chico.
Avance de obra física (%) — informativo, insumo de Fase 3 cuando esté lista:
METROX REAL ESTATE
—
— / 100

—

Referencia de calificación
AAA / AA — riesgo mínimogrado de inversión
A — riesgo bajogrado de inversión
BBB — riesgo moderadopiso del grado de inversión
BB — riesgo especulativovigilancia activa
B — riesgo altono recomendable sin garantías
MetroX Real Estate
INFORME DE CALIFICACIÓN DE PROYECTO TOKENIZABLE

Resultado consolidado

Metodología

Calificación de 5 pilares ponderados: Sponsor (15%), Viabilidad financiera de origen (20%), Cumplimiento fiscal y legal (15%), Ejecución real vs. plan (20%) y Capacidad de repago proyectada (30%). Este último pilar mide si los ingresos futuros del proyecto — cobrado a la fecha más ventas remanentes, netos del costo de obra pendiente — alcanzan para cubrir lo comprometido con los tokenistas, incluyendo un escenario de estrés con -20% en ventas remanentes y +15% en costos.

Resultado por pilar

Capacidad de repago proyectada

Test de bancabilidad

Misma metodología que aplica Banco Ciudad para créditos puente a desarrolladores: tope máximo de financiamiento y aforo mínimo sobre saldos a cobrar.